关税战出现极限反转，铝价波动加剧

2025年04月10日 09:18:25

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　　隔夜沪铝小幅回升。铝市库存总量已处于近年同期低位，表观消费超预期，基本面在有色中相对良好。美国对中国关税加征比例上调至104％，中国对美加征关税上调至84％、欧盟对美加征25％关税。随后特朗普授权对大部分国家在90天内暂停超额对等关税仅保留10％基准对等关税用于谈判，贸易战出现极限反转，市场波动再度放大。供应端，整体平稳，国内产能利用率已至高位，后续增量有限，产能置换及复产缓慢推进。需求端，整体来看下游加工企业开工率缓慢提升，终端消费复苏节奏偏缓，汽车、家电等板块在内需政策提振作用下维持季节性偏旺水平；库存方面，LME及国内社库去库，供应端压力逐渐减轻。短期宏观主导商品走势，特朗普政策反复加大市场波动，预计沪铝震荡为主，周一跌停位置19000元具备支撑。

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