贸易紧张局势降温，库存续降推铝价反弹

　　中美贸易谈判结果好于预期，叠加国内库存去化较快，铝价大幅反弹。周一沪铝主力收19910元吨，涨1.66%。伦铝涨2.15%，收2470美元/吨。上海现货均价19810元/吨，涨200元吨，平水。南储现货均价19760元/吨，涨200元吨，贴水50元/吨。5月12日，电解铝锭库存60.1万吨，较上周四减少1.9万吨，国内主流消费地铝棒库存15.27万吨，较上周四减少0.48万吨，铝棒加工费环比有所回调。昨日LME铝库存减少0.2至40.2万吨，注销仓单比例下滑至37.7%，现货维持贴水。

　　宏观方面，中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91%的反制关税，美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。

　　综合来看，国内“一行一局一会”政策略超预期，全球两大经济体之间的贸易关税出现“暂时性"下调的信号。市场普遍解读为重大利好，认为贸易紧张局势暂时降温，有望给全球经济争取更多缓冲时间，情绪面偏暖。基本面铝锭社会库存继续大幅去库，显示消费仍有韧性，较前消费预期有一定差异，市场信心较强，铝价再度考验上方2万关口压力。今日沪铝运行区间参考19600-20100元/吨，伦铝运行区间参考2430-2500美元/吨。