逆势增长！亚士创能净利润增长176%！未来发展规划已明确！

　　近日，亚士创能（603378）（以下简称“亚创”或“公司”）发布2020年度报告，报告期内公司实现营业收入3,506,693,613.89元，同比增长44.61%；归属于上市公司股东的净利润315,602,625.92元，同比增长176.40%。

　　(一)行业格局和趋势

　　1、涂料行业情况

　　(1)总体趋势

　　2020年，中国涂料行业紧扣高质量发展的根本要求，坚持新发展理念，秉持绿色发展共识，克服疫情影响，取得了稳中有进和稳中向好的不易成绩。同时，受外部经济环境、上下游产业发展及国家环保政策等多方面的影响，本行业的发展开始进入市场洗牌阶段。限产、限排、关停，导致小散乱污企业被整改、关停，行业加快优胜劣汰，行业集中度提升开始加速。根据建筑涂料企业公布的经营业绩情况来看，2019年建筑涂料头部品牌企业营收增长率大幅高于行业规模以上企业营收增长率水平，特别是工程涂料细分市场头部企业业绩增长继续保持2019年以来的较高增速，呈现出民族品牌快速成长助推中国从涂料大国向涂料强国转变的特点。

　　(2)行业规模

　　据不完全统计，2020年全国涂料产量2459.1万吨，同比增长2.6%，营业收入3054.34亿元，同比下降2.8%，利润总额累计为245.97亿元，同比增长5.5%。2020年中国涂料行业“一百指数”分析显示，主营业务收入在30亿元以上企业合计收入707.28亿元，占“一百指数”企业总收入的58.64%；主营业务收入在10-30亿元企业合计收入248.04亿元，占比为13.71%；主营业务收入在5-10亿元企业合计收入180.65亿元，占比为13.49%；主营业务收入在1-5亿元企业合计收入171.41亿元，占比为13.36%。

　　(3)竞争格局

　　我国建筑涂料行业格局比较分散，企业数量众多，市场集中度较低。在充分的市场竞争下，行业市场份额逐步向品牌企业集中，并呈现出较为明显的梯队层级。从品牌来看，头部企业主要包括亚创、立邦、三棵树等几家本土上市及外资企业。

　　2、保温装饰一体化材料

　　(1)总体趋势

　　在产业政策和龙头企业推动下，保温装饰板行业发展加快。国家发改委发布的《产业结构调整指导目录(2019年本)》首次将“保温、装饰等功能一体化复合板材”列为鼓励类，从国家产业导向层面推动保温装饰板行业向规模化和规范化发展，中国绝热节能材料协会预计到2025年保温装饰板需求量将达到2.9-3.7亿平方米。

　　(2)竞争格局

　　保温装饰板行业整体呈现粗放式发展，知名品牌少，大部分企业创新力不足、以产品模仿和技术跟随为主等特征。中国绝热节能材料协会一体板分会数据显示，2015年全国有保温装饰板类生产及制造企业约200余家，2019年已达到400余家，2020年企业数量变化不大。以亚创为代表，行业内主要企业有固克节能、富思特、江苏久诺等；同时，保温装饰行业的快速发展，也吸引了众多资本的进入，如立邦、三棵树、海螺创业、东方雨虹、嘉宝莉等。

　　3、建筑保温材料

　　我国建筑保温材料行业是产品种类丰富、技术构造多样、新增建筑保温和既有建筑节能改造市场需求巨大的一个产业。国家住房城乡建设部等多部委联合发布的《绿色建筑创建行动方案》提出，到2022年，当年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到70%，结合旧改等工作推动既有居住建筑节能节水改造，推动政府投资工程率先采用绿色建材，逐步提高城镇新建建筑中绿色建材比例。国家推进建筑节能战略，给外墙外保温装饰系统带来了持续稳定发展的机遇。中国保温网数据显示，2022年我国隔热保温材料市场规模将超过1750亿元，年复合增长率将达到12%，但阶段性行业竞争格局仍将以区域化小散企业为主。

　　4、防水材料

　　我国建筑防水材料行业集中度较低，市场竞争不够规范，行业梯队竞争格局明显，“大行业、小企业”仍是行业发展标签。近年来，大型企业竞争力逐步增强，市场集中度呈现逐年上升趋势，并逐步向龙头企业聚拢。2020年规模以上防水企业主营业务收入1087亿元，同比增长4.6%，利润总额73.97亿元，同比增长12.07%。规模以上防水企业数量从2015年的496家增加到2020年的723家，行业前十位企业主营业务收入占行业规模以上企业主营业务收入比重从2015年的13%上升到2020年的40%左右。同时，随着防水行业装备水平的突飞猛进，我国大型防水企业技术装备水平已经达到国际先进水平；防水新材料、新工艺的不断增加，以及防水材料应用技术的不断提升，进一步增加了防水材料的市场需求，促进了行业稳定和快速发展。未来随着防水行业标准的提升，防水材料品质和工程质量水平将得以提升，促进防水行业的产业升级。

　　5、下游房地产行业情况

　　(1)基本情况

　　2020年房地产开发投资141,443亿元，比上年增长7%。其中住宅投资104,446亿元，增长7.6%；办公楼投资6,494亿元，增长5.4%；商业营业用房投资13,076亿元，下降1.1%。

　　2020年商品房销售额173,613亿元，增长8.7%；商品房销售面积176,086万平方米，增长2.6%，其中住宅销售面积154,878万平方米，增长3.15%；房屋施工面积926,759万平方米，增长3.7%，其中住宅施工面积655,558万平方米，增长4.4%；房屋新开工面积224,433万平方米，下降1.2%，其中住宅新开工面积164,329万平方米，下降1.9%。房屋竣工面积91,218万平方米，下降4.9%，其中住宅房屋竣工面积65,910万平方米，下降3.1%。

　　根据住建部数据，2020年全国新开工改造城镇老旧小区4.03万个，惠及居民约736万户，已超额完成《政府工作报告》提出的目标任务，完成率达103.33%。

　　2020年国内房地产行业集中度持续提升，百强房企全年商品房销售总额、销售面积分别达109,771.6亿元、79,634.7万平方米，同比增长12.8%和11.6%，销售额市场份额稳步上升至63.2%，较上年提高2.3个百分点。综合实力TOP10企业销售额市场份额为27.5%，较上年提高0.9个百分点。

　　(2)未来预期

　　2020年国务院、国家部委、地方政府多次提及“要加强老旧小区改造，加快实施新型城镇化战略”。12月中央经济工作会议再次提出“实施城市更新计划，推进城镇老旧小区改造”。按照住建部标准，全国需改造老旧小区达到17万个，涉及居民超过4200万户，建筑面积40亿平方米，初步估算投资额将高达4-5万亿元。若按5年改造期计算，每年可贡献约8,000-10,000亿元投资额。根据前期全国试点情况，老旧小区改造中进行户内二次装修的比例约为20%-30%，或带动整体市场空间进一步提升。这些均为建筑涂料、建筑防水和涂装行业提供了很大的市场空间。

　　以“赋新时代动能，服务美好生活”为使命，践行“以客户为中心，以奋斗者为本，用心笃行”的核心价值观，通过新时代可持续发展文化体系、供应链生态体系、产品技术生态体系、制造与服务相融合生态体系、机制创新生态体系“五个打造”，建设亚士共创共享生态圈，确保有质量的高速增长，成为国内建筑节能保温、防水与装饰材料行业的领军企业，实现企业的可持续发展。