2018年全球电解铝行业产量及产能增速分析与预测

　　预计2018年全球电解铝产量增速大幅下滑。中国报告网预计，2018年全球电解铝产量6460万吨，同比增长4.4%。国内电解铝行业供给侧改革将对全球电解铝供应产生显著影响，国内外产量增速均出现显著下滑；预计2017-2018年中国电解铝产量分别为3490万吨/3650万吨，同比增长7.4%和4.9%。

　　受电解铝供给侧改革和采暖季限产影响，2017年国内电解铝运行产能显著下滑。预计2017年年底到2018年年初，国内电解铝运行产能将持续走低。

　　2017年中国开展铝行业供给改革将在2018年产能产生影响。《清理整顿电解铝行业违法违规项目行动工作方案》执行力度空前，国内违规建成产能约450万吨，主要集中在山东、内蒙古和新疆三省，当前已关停产能超过250万吨。

　　受政策影响新增产能投产放缓，预计2018年新增产能333万吨。根据阿拉丁统计数据，2017年1-7月全国电解铝新投产能241万吨，复产71.5万吨，减产170万吨，运行产能增加约142.5万吨，8月后新投产产能受政策影响越发显著，预计2017年8-12月新投产能仅为118万吨，且大多进度缓慢，预计2018年全年新投产能333万吨，新增产能增速显著放缓。

　　采暖季限产政策料造成电解铝产量下降282.6万吨。《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》提出在冬季采暖季电解铝厂限产30%以上，氧化铝企业限产30%左右，炭素企业限产50%。根据卓创统计数据，截止2017年四季度初，采暖季限产涉及电解铝企业18家，涉及电解铝产能1503万吨，运行产能1137.5万吨，占全国电解铝运行总产能约31.3%，按照电解槽限产30%计算，理论限产量达340万吨，实际减产量预计为282.6万吨，折合2017/2018年减产量分别35万吨/56万吨。

　　海外电解铝扩产和复产情况不显著。2017年全球电解铝新增产能主要为印度韦丹塔公司扩产约60万吨，2018年以后的产能扩张主要集中在俄罗斯、中东国家和越南，预计总计新增产能约170万吨，目前尚有部分项目存在不确定性；复产方面虽然海外铝业巨头均有复产计划，但目前明确投产的仅有美国铝业Warrick冶炼厂约27万吨产能。海外产能扩张不足以弥补国内电解铝供给侧改革带来的产能缩减。

　　海外电解铝供需缺口扩大，电解铝供需新平衡来临。受中国电解铝行业供给侧改革影响，全球电解铝产量增速放缓，下游消费回暖，保持稳定增长，预计未来海外铝市缺口逐渐扩大，2018、2019、2020年缺口分别为60、110、100万吨。