2017年中国电解铝市场供需分析

　　2016年，全球电解铝产量为5965万吨，主要分布于中国、俄罗斯、加拿大等国，其中我国电解铝产量为3265万吨，占比超过50%，主要分布于山东、新疆、河南、内蒙古、甘肃等省份。

2016年全球电解铝产量分布

2016年中国电解铝产量分布

　　山东是我国电解铝第一大省，电解铝主要依靠自备电和氧化铝自给优势；而过去4年时间内，新疆地区依托自备电优势，电解铝产量大幅增长，约500万吨。近年来我国电解铝投产产能的80%以上集中于新疆、山东、内蒙古地区。预计我国2017年电解铝新增产能投产约406万吨，目前已经投产产能仅为70万吨，试产产能78万吨，另外250多万吨均为在建或停滞。其中新疆东方希望有80万吨在建违规产能和80万吨需要关停的建成违规产能，目前在建产能受公告影响预计难以投产。

2017-2018年年中国电解铝新增产能（单位：万吨/年）

　　另一方面，中国电解铝违规产能约487万吨。截至7月中旬，中国电解铝供给侧改革已经影响约395万吨产能，包括100万吨在建产能，160万吨左右建成未投产产能和135万吨左右的运行产能。

供给侧改革影响产能情况统计

　　根据亚洲金属网的消息，新疆其亚涉及80万吨在建违规产能，其中40万吨已经停建；新疆嘉润15万吨违规产能已经减产完毕；新疆东方希望，目前已经关停约15万吨电解铝。另外，山东信发集团已于7月28日完全落实了关停方案，共关停电解槽426台，产能合计超过50万吨。而日前山东发改委印发的《山东省2017年煤炭消费减量替代工作行动方案》中，披露了山东省魏桥创业集团存在违规电解铝产能268万吨，由聊城市人民政府负责关停。综上，2017年截至目前，国内已落实关停违规产能120万吨左右，与现存的违规产能相比较小，电解铝去产能空间仍很大。

　　从全球供应面来看，国外新增产能逐渐放量，而需求仍将延续增长格局，未来将维持供需紧平衡的状态。安泰科预计2017年全球原铝产量为6400万吨，比2016年增长7.3%；原铝消费量为6459万吨，比2016年增长6.1%；全年市场短缺59万吨。

2015-2017年全球原铝市场供需平衡表（万吨）

　　2016年，我国电解铝下游需求行业主要为房地产、家电、电力电子、交通运输、耐用消费品等，其中87%左右被国内市场消化，约13%被加工成铝材出口。2017年，中国经济仍将维持温和增长，原铝在建筑等传统依靠投资拉动消费的领域，增长潜力已经比较有限。但与此同时，人民币贬值所带来的铝材出口持续增长，以及铝在交通运输领域和对其他材料的逐步替代增长，都将对原铝消费增长带来支撑。总体来看，中国原铝消费增速依然处于全球高位水平。

2016年我国电解铝下游需求结构

　　2017上半年国内电解铝总产量1829万吨，同比增长21.7%。6月国内年化运行产能为3760万吨，较2016年同期增长632.6万吨。可以看出，月度产量同比增速以及年化产能均逐月下降。

2017年中国电解铝月度产量（单位：万吨）

　　2016年中国电解铝新增产能约为300万吨，且大多集中在2016年下半年，而部分国内关停可重启产能也将对2017年全年产量有一定贡献。综合考虑，安泰科预计2017年我国电解铝产量约为3660万吨，同比增长12.1%；随着供给侧改革的进一步落实，未来产能、产量增速有望进一步回落，将刺激铝价持续攀升。

2015-2017年中国原铝市场供需平衡预测表（单位：万吨）