印度诺贝丽斯并购美国爱励铝业 引发中国本土行业担忧

　　一项长达10个月、作价26亿美金的印度铝企子公司诺贝丽斯收购爱励铝业股权交易案于中国反垄断局官网公示结束。当日，一位不愿透露姓名的国内铝加工企业负责人称，该交易案涉及垄断，若两家企业合并成功，将对中国航空板及汽车板产业带来不利影响。

　　诺贝丽斯/简介

　　诺贝丽斯公司（Novelis Inc.)是全球铝轧制产品领军者与世界最大的废旧铝回收与再生者，2018年在世界10个国家都有生产企业，其有员工11000名，2018财年营业收入17.4亿美元。生产企业分布于：北美洲肯塔州的贝利亚（Brea）、西弗基尼亚州费尔蒙特(Fairmont)、佐治亚州格林斯伯勒(Geensboro)、安格略州金斯顿（Kingston）、肯塔基州(JV)洛根(Logan)、纽约州奥斯威戈（Oswego）、印第安那州特雷霍特（Terre Haute）、俄亥俄州沃伦（Warren）；南美洲巴西的皮达蒙安加巴（Pindamonhangaba）、巴西的圣安德烈(Sant Andre)。

　　在欧洲共有10个厂，比在美国的企业数还多37.5%，是所在洲企业最多的，所在地如下：意大利的布莱索（Bresso）、美国的克里克、德国的格丁根（Gotingen）、英国的拉契福德（Latchford）、德国的吕登沙伊德（Ludenscheid）、德国的纳契特斯特德（Nachterstedt）、德国的诺伊斯（Neuss，合资企业，JV）、德国的奥赫尔(Ohle)、意大利的皮弗（Pieve）、瑞士的谢尔（Sierre）。

　　在亚洲有4个企业：越南的平道（Binh Doung）、中国的常州（Changzhou）、韩国的蔚山（Ulsan，JV）、韩国的永州（Yeangju）。

　　近两年来，诺贝丽斯铝业公司有几项大投资，一是投资300M美元在肯塔基州格斯里建一个ABS（汽车车身薄板）板带厂，2017年开工，占地面积37160m2，生产能力200kt/a，达产后可增加就业岗位125个，计划2020年投产。

　　2017年5月23日公司对外宣布，将投资1.8亿美元使在中国常州的工厂的ABS带材生产能力翻一番，即达到200kt/a，增建3条全连续的自动化生产线：1条气垫炉退火线，1条纵剪线，1条包装线，计划2020年投产，达产后将增加全日制工人160名。此公司2014年投产，ABS生产能力100kt/a，产品主要供出口，供制造传统汽车与电动汽车车身。

　　诺贝丽斯铝业于2007年8月为印度兴都斯坦铝业公司以60亿美元收购，在2008年~2018年又投资20亿美元对易拉罐与汽车板块进行了改扩建，从而成为此领域的最大者与领军者。

　　爱励铝业公司/简介

　　爱励铝业公司是一家私人持股的公司，是世界平轧铝产品企业之一，年营业收入约30亿美元，员工5400人，总部位于俄亥俄州克利夫兰市（Cleveland），在美国、欧洲和亚洲共有13个工厂。

　　爱励则主营铝压延制品制造和销售，制造基地覆盖北美、欧洲和中国，在北美和欧洲主要面向航空、汽车、建筑、交通运输和耐用消费品行业。据路透社报道，伯拉在新闻发布会上说，合并后的诺贝丽斯年营收将达150亿美元，其母公司印度工业铝业年营收将达210亿美元，其中包括合并对公司的营收贡献。2017年，爱励的营收为30亿美元，诺贝丽斯为115亿美元。

　　公司官网显示，爱励在中国的工厂于5年前建于镇江，模式是通过本地供应全球及区域飞机制造商客户，该工厂曾获得C919商用飞机供应铝板的资格认证。根据官网，诺贝丽斯在2014年在常州建成了中国首个汽车精加工线。

　　说起爱励铝业，实际上中国铝企是率先对其抛出“橄榄枝”的一方。早在2016年8月29日，中国铝加工龙头企业忠旺集团宣布通过忠旺美国以23.3亿美元收购爱励铝业全部股权，这也是中国铝加工史上最大的一笔海外并购。

　　作为全球第二大、亚洲最大的工业铝挤压产品研发制造商，忠旺集团与爱励铝业在产品、市场及技术上高度互补。

　　时任爱励铝业总裁兼首席执行官Sean Stack也曾多次表态，对合并十分欢迎和期待:“我们对于这一战略性的股权转变感到非常振奋，它将促使我们加速战略性产能扩充的步伐。”

　　不过，原本一笔双赢的“买卖”但却充满阻力。据《证券时报》报道，这笔交易遭到美国部分参议员的反对，最终未能完成。2017年11月，忠旺美国和爱励铝业宣布并购终止。

　　就在中国企业并购爱励铝业被迫终止后，印度铝工业公司紧跟着发起对爱励铝业的收购。2018年1月，中国有色网报道称，印度工业铝业公司计划出资参与爱励铝业的竞拍。7月26日，印度铝工业在其子公司诺贝丽斯官网宣布：诺贝丽斯将以26亿美元价格收购爱励铝业。9月30日，诺贝丽斯收购爱励铝业股权案在中国反垄断局官网公示，公示期为10天。

　　2013年4月，爱励铝业公司中国镇江铝业公司投产，有1台4200mm4辊可逆式热粗轧机，可以说镇江板带厂是德国科布伦茨（Koblenz）轧制厂的翻版，主导产品为航空航天等工业用的高附加值铝合金厚板，拥有辊底式固溶处理炉、大型预拉伸机等一系列世界先进的装备。截至2018年12月，爱励镇江航空铝合金厚板累计发货量已超过40kt，预计2019年的交货量可达24kt。目前该公司已通过中国商用飞机公司、欧洲空客公司、美国波音飞机公司、加拿大庞巴迪公司等的OEM（原设备制造商）认证，这在中国甚至亚洲都是绝无仅有的。

　　爱励镇江是C919大飞机制造的国产板材首批供应商，并荣获中国商飞“C919大型客机首飞先进集体”、“2018年度优秀供应商银奖”等荣誉称号。公司从2028年初期开始扩建机翼板深加工项目，主要装备为1台15MN的超长铝板机加工中心，这在中国可是头一份，并于2019年5月完成第一批正式机翼板订单发货。该项目主要用于加工超长和超宽的大飞机工件，如机翼板、机翼梁等，其核心设备是一台45m长的高速全自动尤门双主轴五轴加工中心。首批正式发货的深加工件是24片下壁板零件，是A320空客飞机的，首先发往韩国加工厂完成后续加工，至2019年12月可交付约900件机翼板零件，2020年可交付2000件以上。

　　爱励铝业公司也是世界主要的航空级铝合金板材与汽车薄板带生产企业之一，其德国科布伦茨轧制厂与中国镇江轧制厂是其主力生产企业，前者有1台4064mm4辊可逆式热轧机与1台3760mm不可逆式冷轧机，是全球宽度3500mmr 8台冷轧机之一；中国爱励镇江铝业有限公司也有1台4辊4064mm可逆式热轧机。

爱励铝业公司2018年上半年各地区的发货量如下（kt）：

北美洲     259.8

欧洲       172.7

亚洲       14.9

　　并购后新公司的发展

　　诺贝丽斯铝业公司收购爱励铝业公司仍以诺贝丽斯铝业公司的名义进行经营与生产活动，总部也仍在亚特兰大，其母公司印度的兴都斯坦铝业公司也设有经营方面的关系，还是各干各的，都归伯拉集团领导。新诺贝丽斯铝业公司在全球11个国家共有27个工厂，员工16500人，2018年的销售收入超过150亿美元，没有原铝厂，但有8个再生铝厂/生产线。是一个全能的平轧铝产品公司，也是全世界最大的，总生产能约3870kt/a（其中诺贝丽斯公司3300kt/a、爱励铝业公司570kt/a）。

　　如果加上印度兴都斯坦铝业公司的282kt/a生产能力，共有4152kt/a的平轧铝产品产能，成为世界最大的铝平轧企业，但还不是全能的钆制企业，因为还不能生产特宽的LNG（液化天然气）运输船上贮罐厚板，也不能生产大客机机翼复合材料厚板。不能生产前者是因为没有宽大的热粗轧机，不能生产后者是因为没有大拉伸力的预拉伸机。目前全世界还只有美国奥科宁科可生产这些特殊的板材。印度兴都斯坦铝业公司在国内有5个铝板带轧制厂，是印度国内最大生产者。

　　公司下一步的发展方向与路线是：

　　重点发展航空航天、全铝易拉罐、汽车、建筑-结构、交通运输与特种铝板带，使它们成为公司的主导产品，形成完善的产业链。

　　加强两个研发中心的工作，一个是原爱励铝业公司科布伦茨研究中心，另一个是诺贝丽斯铝业公司美国肯尼索（Kennesaw）研发中心，使它们既有一定分工，又在设备与人才方面能取长补短，互相调剂，以发挥更大的作用。科布伦茨研究中心有50多年的历史，人才济济，经验丰富，特别是在研发航空航天高端铝合金材料方面。

　　整合与调整亚洲产业的布局，适当调整韩国与中国工厂产品方向与发展，形成更高效的产业链，使镇江厂成为全能航空航天铝板带基地，常州成为汽车ABS供应基地，致于带卷是继续从韩国运来，还是在镇江厂增建冷轧项目尚未定盘，可能将视市场情况而定，但是毫无疑问的是，将继续扩建镇江厂，增加产量与提升市场竞争力，以便进入上海期货交易所（SHFE）。

　　为了提高印度兴都斯坦铝业公司在建筑-结构（B&C）铝材的市场竞争力与地位，以及产品的附加值（VAP，Value Adeed Products），诺贝丽斯铝业公司将以尤利士斯维尔铝业公司为样板，帮助印度铝挤压企业建立铝材-使用-废料回收再生-铝材的完整产业链。美国尤利士斯维尔铝业公司是爱励铝业公司的一个建筑-结构铝材挤压厂，其挤压材旧废铝含量>85%。

　　为了在与汽车材料竞争中不输给钢，新公司将组建一个更大的生产、研发创新与服务平台。在汽车板带生产、研发与销售方面将重新全盘统筹，巩固全球的领先地位。

　　2018年印度兴都斯坦铝业公司包括的大板块有：印度板块、原诺贝丽斯铝业公司、原爱励铝业公司，平轧铝产品生产能力，总生产能力4152kt/a，2030年的产能可达5300kt/a。

　　并购或将影响全球铝加工行业格局？

　　根据中国商务部的《关于经营者集中简易案件申报的指导意见（试行）》规定，“在同一相关市场，所有参与集中的经营者所占市场份额之和小于15%”即可申请“简易案件”。

　　公示信息显示，诺贝丽斯和爱励铝业的“铝板带产品”在中国市场所占份额位为0-5%，总和小于15%，从而成为申请中国反垄断审批简易案件的理由。

　　“诺贝丽斯申报相关商品市场及其市场份额并不符合行业规则。”对于上述情况，一位业内人士表示，“‘铝板带’是一个非常宽泛的概念，包括汽车板、航空板、罐料、船用板、建筑用板、高铁用铝合金板带产品等等。按照行业惯例，铝板需按照应用用途（如汽车、航空、罐料等）进行细分，而不能笼统地申报为‘铝板带’。”

　　该行业人士进一步解释，应用于不同终端产品的铝板材料在生产工艺、技术参数等方面均有重大不同。比如，汽车板要求具有一定的强度和延伸率，工艺流程长，工艺窗口窄，对设备的精度要求高，因此汽车板是铝板带的高精尖产品，目前世界上只有几家铝加工企业能够生产。

　　有业内资深人士透露，如果从汽车板这一细分市场来看，诺贝丽斯一家就已经独大。据不完全统计，目前诺贝丽斯公司汽车板产能超过80万吨，爱励铝业汽车板产能约40万吨；2017年全球汽车板需求量约130万吨，其中诺贝丽斯在全球汽车市场已拥有超过50%的市场份额。在中国，汽车用铝板年需求量约26万吨，诺贝丽斯与爱励铝业双方合计市场份额超过50%，特别是新车型增量订单，交易双方更是占了中国市场的主导地位。

　　那么，诺贝丽斯与爱励合并之后，全球铝加工行业格局是否会发生变化？

　　“两家公司的合并，将诞生一家汽车、航空板领域的‘巨无霸’，不仅影响全球市场充分竞争的局面，更将对中国航空板及汽车板产业带来巨大影响。”一位业内资深专家表示，从全球铝加工行业发展趋势判断，未来博弈的核心集中在高附加值的航空板和汽车板等产品。目前，中国有多家铝加工企业也在着力进军这一领域，包括西南铝业、东北轻合金、南山集团、辽宁忠旺集团、南南铝业等一批企业，近年来陆续投入大量资金、人力、物力修建航空板、汽车板生产线，但是企业仍需要时间积累技术、实现批量化稳定生产以及获得供货资质的认证。现阶段，国内相关产业仍处于培育阶段，诺贝丽斯如与爱励铝业合二为一，中国铝加工产业的发展空间或会受到阻碍。

　　“不论如何，诺贝丽斯收购爱励铝业，对于我国铝加工行业影响巨大。”一位铝加工企业高管说。